Ahoana ny fampiasam-bola amin'ny fatorana ho an'ny vao manomboka

1. Overview ny fampiasam-bola amin'ny fatorana

Fampiasam-bola amin'ny fatorana efa ela no azo antoka tetika ho an'ireo izay mikatsaka ny hampifandanja ny portfolio-ny ary hiantoka ny haavon'ny fitoniana. Nandritra ny taonjato maro, ny governemanta, ny orinasa ary ny sampan-draharaha hafa dia nampiasa fatorana ho fomba iray hanangonana renivola, fa ny mpampiasa vola kosa dia mandray soa avy amin'ny fidiram-bola azo antoka azo omena. Ny fahatakarana ny fatorana sy ny anjara asany ao amin'ny portfolio-n'ny fampiasam-bola dia zava-dehibe amin'ny fandraisana fanapahan-kevitra ara-bola.

Ny fatorana dia maneho ny fampindramam-bola ataon'ny mpampiasa vola amin'ny mpampindram-bola, izay matetika governemanta na orinasa. Manome toky ny mpampindram-bola fa hamerina ny trosa miaraka amin'ny zanabola mandritra ny fe-potoana voafaritra. Ny fatorana dia heverina ho azo antoka kokoa noho ny boloky hazo ary manome fidiram-bola azo vinavinaina, indrindra ho an'ireo mpampiasa vola mitazona azy ireo amin'ny fahamatorana. Na izany aza, ny fatorana dia tonga miaraka amin'ny tombontsoany sy ny loza mety hitranga, izay zava-dehibe ny fanombanana.

Ity fizarana ity dia mampiditra ny foto-kevitry ny fatorana, manazava ny antony mahasarika ny mpampiasa vola, ary miresaka momba ny doka mety hitrangavantagesy ny risika mifandray amin'ny fampiasam-bola.

1.1. Inona no atao hoe fatorana?

Ny fatorana dia antoka amin'ny trosa izay maneho ny fampindramam-bola ataon'ny mpampiasa vola amin'ny mpampindram-bola, matetika amin'ny governemanta, orinasa, na kaominina. Manaiky ny handoa zanabola manokana (antsoina hoe tapakila) amin'ny fotoana tsy tapaka ny mpindram-bola ary hamerina ny sandan'ny findramam-bola amin'ny datin'ny fahamatoran'ny fatorana. Ity drafitra famerenam-bola voarafitra ity dia mahatonga ny fatorana ho fiarovana amin'ny fidiram-bola raikitra, izay midika fa ny mpampiasa vola dia afaka miantehitra amin'ny fiverenana manokana raha mitazona ny fatorana mandra-pahamatotra.

Ny fatorana tsirairay dia avoaka miaraka amin'ny fepetra maromaro izay mamaritra ny tahan'ny zanabola, ny datin'ny fahamatorana ary ny totalin'ny fampindramam-bola. Ny fatorana dia matetika hita fa fampiasam-bola azo antoka kokoa noho ny tahiry satria manome fiverenana azo antoka kokoa sy azo vinavinaina izy ireo, na dia mety hiovaova be aza ny fepetra manokana miankina amin'ny mpamatsy sy ny karazana fatorana.

1.2. Nahoana no mampiasa vola amin'ny fatorana?

Ny fatorana dia manana anjara toerana manan-danja amin'ny portfolio-n'ny fampiasam-bola maro noho ny fahamarinany sy ny faminaniany. Ho an'ireo izay mikatsaka ny hitahiry ny renivolany sy hamokatra fiverenana tsy tapaka, ny fatorana dia manolotra safidy tsy dia miovaova amin'ny tahiry. Ny toetra azo vinavinaina amin'ny fatorana dia manintona indrindra ho an'ireo mpampiasa vola mpandala ny nentin-drazana na ireo efa manakaiky ny fisotroan-dronono izay mitady fidiram-bola tsy tapaka.

Ny fatorana koa dia manome fifandanjana tena ilaina amin'ny fampiasam-bola mivaingana kokoa toy ny tahiry. Rehefa misy ny fiovaovan'ny tsenam-bola dia matetika mijanona ho marin-toerana na mitombo mihitsy aza ny vidin'ny fatorana. Ity fifamatorana ratsy ity dia mahatonga ny fatorana ho singa manan-danja amin'ny portfolio samihafa. Fanampin'izany, ny fatorana dia afaka manome fidiram-bola tsy tapaka amin'ny alàlan'ny fandoavana zanabola tsy tapaka, manome fiadanan-tsaina ho an'ireo mpampiasa vola mitady fiverenana azo antoka.

1.3. Tombontsoa amin'ny fampiasam-bola

Ny fampiasam-bola amin'ny fatorana dia manome tombontsoa isan-karazany, ka mahatonga azy ireo ho safidy malaza ho an'ny mpampiasa vola mitady fitoniana sy fidiram-bola. Iray amin'ireo doka voalohanyvantages no vinavina omen'izy ireo. Ny fatorana dia manome fidiram-bola raikitra amin'ny endrika fandoavam-bola tsy tapaka, izay mahatonga azy ireo hanintona indrindra ireo mikasa ny hisotro ronono na mitady vola tsy tapaka.

Tombontsoa lehibe iray hafa dia ny fitahirizana ny renivohitra. Ny fatorana dia heverina ho ambany kokoa mety noho ny petra-bola, ary rehefa tazonina hatramin'ny fahamatorana, ny mpampiasa vola matetika dia mahazo ny fampiasam-bolany tany am-boalohany feno. Izany dia afaka manome fiadanan-tsaina amin'ny fotoan'ny tsy fahatokisana ara-toekarena na tsena volatility.

Ankoatra izany, ny fatorana dia mandray anjara amin'ny portfolio -karazana ny. Satria izy ireo dia mirona amin'ny fihetsika hafa amin'ny toe-karena raha oharina amin'ny tahiry, ny fatorana dia manampy amin'ny fanalefahana ny avo sy ny ambany amin'ny tsena. Ity fanamafisam-peo ity dia afaka miaro ny portfolio-n'ny mpampiasa vola amin'ny fatiantoka lehibe mandritra ny fitotongan'ny tsena. Ho an'ny fatorana sasany, toy ny fatorana monisipaly, dia mety hisy tombony fanampiny amin'ny fidiram-bola tsy misy hetra, ka mahatonga azy ireo manokanavantageho an'ny mpampiasa vola amin'ny sehatra hetra ambony kokoa.

1.4. Ny loza ateraky ny fampiasam-bola

Na dia heverina ho azo antoka kokoa noho ny tahiry aza ny fatorana, dia tsy misy risika izy ireo. Ny iray amin'ireo risika lehibe indrindra dia ny risika amin'ny tahan'ny zanabola. Vidin'ny bond sy zanabola manana fifandraisana mifanohitra; rehefa miakatra ny tahan'ny zanabola dia midina matetika ny sandan'ny fatorana efa misy. Mety hiteraka fatiantoka izany raha toa ka mila mivarotra ny fatorana ny mpampiasa vola alohan'ny datin'ny fahamatorana.

Ny risika amin'ny trosa dia fiheverana lehibe iray hafa. Izany no risika mety tsy hahafeno ny adidiny amin'ny trosa ny mpanome fatorana, izany hoe mety tsy handoa zanabola na hamerina ny petra-bola izy ireo. Ity risika ity dia manan-danja indrindra amin'ny fatoran'ny orinasa, satria ny orinasa dia mety hiatrika olana ara-bola izay manakana azy ireo tsy hanatanteraka ny adidiny.

ny vidim-piainana Ny risika dia antony iray hafa mety hisy fiantraikany amin'ny mpampiasa vola. Satria ny fatorana dia manome fandoavana zanabola raikitra, ny fiakaran'ny vidim-piainana dia mety hanimba ny tena sandan'ireo fandoavam-bola ireo, hampihena ny fahefa-mividy ny vola miditra amin'ny fatorana.

Liquidity Ny risika dia manondro ny fahasarotana mety hitranga amin'ny fivarotana fatorana alohan'ny fahamatorana amin'ny vidin'ny tsena. Raha tsy misy fatorana ny fatorana, dia mety ho sahirana ny mpampiasa vola amin'ny fitadiavana mpividy na mety ho voatery hivarotra ny fatorana amin'ny vidiny ambany noho ny efa nomanina.

2. Fahatakarana ny fatorana

Mba handraisana fanapahan-kevitra momba ny fampiasam-bola dia zava-dehibe ny fananana fahatakarana lalindalina kokoa ny fatorana sy ny fomba fiasan'izy ireo. Ny fatorana dia mety ho toa tsotra, saingy tonga amin'ny endriny samihafa izy ireo, samy manana ny toetrany manokana. Fanampin'izany, ny fepetra sy ny vokatra dia mety hisy fiantraikany lehibe amin'ny fiverenan'ny mpampiasa vola. Amin'ity fizarana ity dia hijery ireo karazana fatorana samihafa isika, ary koa ireo teny manan-danja mifandraika amin'ny fatorana izay tokony ho fantatry ny mpampiasa vola rehetra.

2.1. Karazana fatorana

Ny fatorana dia tonga amin'ny karazany maro, samy manana tanjona samihafa ny tsirairay ary manolotra risika sy fiverenana samihafa. Ny karazana fatorana voalohany dia ny fatoran'ny governemanta, ny fatoran'ny orinasa ary ny fatorana monisipaly. Ireo sokajy ireo dia ahafahan'ny mpampiasa vola misafidy fatorana mifototra amin'ny fahamendrehan'ny mpamatsy vola, ny tanjon'ny fatorana, ary ny fandeferana mety hitranga.

2.1.1. Fatoran'ny Governemanta

Ny fatoran'ny governemanta dia navoakan'ny governemanta nasionaly ho fomba iray hamatsiana ny fandaniam-bolam-panjakana. Ireo fatorana ireo dia heverina ho endrika azo antoka indrindra amin'ny fampiasam-bola satria tohanan'ny governemanta namoaka. Raha ny momba an'i Etazonia, ohatra, ny fatoran'ny Treasury dia endrika malaza amin'ny fatoran'ny governemanta izay manome fidiram-bola azo antoka sy azo antoka.

Ny fatoran'ny governemanta dia sokajiana araka ny datin'ny fahamatorany. Ny faktioran'ny tahirim-bolam-panjakana, ohatra, dia fatoran'ny governemanta amin'ny fotoana fohy miaraka amin'ny fahamatorana latsaky ny herintaona. Ny naoty Treasury dia fatorana antonony izay matotra eo anelanelan'ny roa ka hatramin'ny folo taona, raha ny fatoran'ny Treasury dia fampiasam-bola maharitra miaraka amin'ny fahamatorana mihoatra ny folo taona.

Ny tena mahasarika ny fatoram-panjakana dia ny fiarovana azy ireo; na izany aza, ny fiverenana dia mirona ho ambany raha oharina amin'ny karazana fatorana hafa noho ny risika ambany kokoa mifandray amin'izy ireo.

2.1.2. Fifamatoran'ny orinasa

Ny fatoran'ny orinasa dia navoakan'ny orinasa mba hanangonam-bola ho an'ny asa fandraharahana, fanitarana, na hamatsiana tetikasa vaovao. Tsy toy ny fatoran'ny governemanta, ny fatoran'ny orinasa dia mitondra risika ambony kokoa satria ny fahamendrehan'ny orinasa iray dia mety miovaova arakaraka ny fahasalamany ara-bola sy ny tsena. Vokatr'izany, ny fatoran'ny orinasa matetika dia manome taham-bola ambony kokoa noho ny fatoran'ny governemanta mba hanonerana an'io risika io.

Ny fatoran'ny orinasa dia mety ho fampiasam-bola na avo lenta (fantatra ihany koa amin'ny hoe "fatorana junk"). Ny fatoran'ny fampiasam-bola dia navoakan'ny orinasa manana naoty matanjaka ary heverina ho azo antoka. Ny fatorana avo lenta, etsy ankilany, dia navoakan'ny orinasa manana naoty ambany kokoa, ary manolotra fiverenana ambony kokoa izy ireo mba hanonerana ny loza mety hitranga.

Ny fampiasam-bola amin'ny fatoran'ny orinasa dia mitaky fikarohana lalina momba ny fitoniana ara-bola amin'ny orinasa mamoaka, saingy mety ho safidy tsara ho an'ny mpampiasa vola mitady fiverenana ambony kokoa noho ny fatoran'ny governemanta.

2.1.3. Fatoran'ny kaominina

Ny fatorana monisipaly, na ny “munis”, dia omen'ny fanjakana, eo an-toerana, na sampan-draharaham-panjakana hafa mba hamatsiana ny tetikasam-panjakana toy ny fotodrafitrasa, sekoly, ary hopitaly. Iray amin'ireo tombontsoa lehibe amin'ny fatorana monisipaly ny hoe ny zanabola azo dia matetika tsy misy hetra amin'ny fidiram-bola federaly, ary amin'ny toe-javatra sasany, amin'ny hetram-panjakana sy eo an-toerana ihany koa. Ity doka momba ny hetra ityvantage mahatonga azy ireo hanintona indrindra ireo mpampiasa vola amin'ny sampana hetra ambony kokoa.

Tahaka ny fatorana hafa, ny fatorana monisipaly dia mitondra risika sasany, indrindra ny risika amin'ny trosa. Na izany aza, maro amin'ireo fatorana monisipaly no heverina ho fampiasam-bola azo antoka, indrindra rehefa navoakan'ny kaominina milamina ara-bola.

Ny fatorana monisipaly dia azo sokajiana ho karazany roa lehibe: fatorana adidy ankapobeny sy fatorana vola miditra. Ny fatoran'ny adidy ankapobe dia tohanan'ny finoana feno sy ny trosan'ilay orinasa mamoaka, izany hoe averina amin'ny alalan'ny hetra na ny vola miditra amin'ny ankapobeny. Ny taratasin’ny fidiram-bola kosa dia averina amin’ny vola miditra amin’ireo tetikasa manokana ara-bola, toy ny lalambe na ny saram-panjakana.

2.2. Fepetran'ny Bond sy ny vokatra

Ny fahatakarana ny teny fototra mifandraika amin'ny fatorana dia tena ilaina amin'ny fanombanana ny mety ho fiverenany sy ny loza mety hitranga. Ny fepetran'ny fatorana toy ny datin'ny fahamatorana, ny tahan'ny tapakila, ny vokatra amin'ny fahamatorana, ary ny fanombanana ny fatorana dia manana anjara toerana lehibe amin'ny famaritana ny mahasarika ny fampiasam-bola.

2.2.1. Daty fahamatorana

Ny datin'ny fahamatoran'ny fatorana dia ny daty voafaritra izay namerenana ny lohan'ny fatorana, na ny sandan'ny vola, amin'ny mpampiasa vola. Ny fatorana dia mety manana fahamatorana fohy, antonony, na maharitra, miaraka amin'ny fatorana fohy mazàna matotra ao anatin'ny telo taona latsaka, ary ny fatorana maharitra maharitra mandritra ny folo taona mahery.

Ny halavan'ny fahamatoran'ny fatorana dia misy fiantraikany amin'ny risika sy ny fiverenana. Ny fatorana maharitra kokoa dia matetika manolotra taham-bola ambony kokoa hanonerana ny risika fanampiny amin'ny fisondrotry ny vidim-piainana na ny fiovan'ny tahan'ny zanabola rehefa mandeha ny fotoana.

2.2.2. Coupon tahan'ny

Ny tahan'ny tapakila dia ny tahan'ny zanabola eken'ny mpanome fatorana aloa amin'ny tompon'ny fatorana, aseho ho isan-jaton'ny sandan'ny fatorana. Ny fandoavana tapakila dia atao isan-taona na isan-taona, manome fidiram-bola tsy tapaka ny tompon'ny fatorana. Ny tahan'ny tapakila dia mijanona ho raikitra mandritra ny androm-piainan'ny fatorana, ka izany no mahatonga ny fatorana matetika antsoina hoe "fividianana vola".

Ny tahan'ny tapakila ambony amin'ny ankapobeny dia mahatonga ny fatorana ho manintona kokoa, indrindra amin'ny fotoan'ny tahan'ny zanabola ambany kokoa. Na izany aza, ny tahan'ny tapakila dia tsy maintsy ampitahaina amin'ny famatsiam-bola amin'izao fotoana izao mba hanombanana ny tombony amin'ny ankapobeny.

2.2.3. Mandehana amin'ny fahamatorana

Ny vokatra hatramin'ny fahamatorana (YTM) dia fepetra izay maneho ny tamberim-bidy azon'ny mpampiasa vola antenaina ho azo raha mitazona ny fatorana mandra-pahamatotra azy. Ny YTM dia mandinika ny vidin'ny fatorana amin'izao fotoana izao, ny fandoavana zanabola aterany, ary ny fotoana tavela mandra-pahamatotra. Ity metrika ity dia ahafahan'ny mpampiasa vola mampitaha ny mahasarika ny fatorana samihafa, na dia samy hafa aza ny tahan'ny tapakila na varotra amin'ny premium na fihenam-bidy amin'ny sandan'izy ireo.

Hevi-dehibe ho an'ny mpampiasa vola ny fandoavana ny fahamatorana satria manome sary feno kokoa momba ny fiverenan'ny fatorana noho ny tahan'ny tapakila fotsiny.

2.2.4. Bond Ratings

Ny fanombanana ny mari-pankasitrahana dia fanombanana ny fahamendrehan'ny mpamatsy fatorana, navoakan'ny masoivoho tsy miankina toa ny Moody's, Standard & Poor's, ary Fitch. Zava-dehibe ireo naoty ireo satria manondro ny haavon'ny risika mifandray amin'ny fampiasam-bola amin'ny fatorana manokana. Ny fatorana manana naoty ambony kokoa (toy ny AAA na AA) dia heverina ho fampiasam-bola azo antoka kokoa fa matetika dia manome fiverenana ambany kokoa. Ny fatorana ambany kokoa (toy ny BBB na ambany) dia heverina ho mampidi-doza kokoa saingy mety hanome vokatra avo kokoa hanonerana ny loza mety hitranga.

Tena zava-dehibe ho an'ny mpampiasa vola izay maniry ny hanombantombana ny mety hisian'ny tsy fetezana ny fahatakarana ny tomban'ny fatorana ary handray fanapahan-kevitra tsara momba ny trade- miala eo anelanelan'ny risika sy ny fiverenana.

3. Ahoana no hividianana fatorana

Raha vao azon'ny mpampiasa vola ny karazana fatorana isan-karazany sy ny fepetra mifandraika amin'izy ireo, ny dingana manaraka dia ny famaritana ny fomba hividianana fatorana. Misy fomba isan-karazany azo alaina, miankina amin'ny hoe te hividy fatorana vaovao mivantana avy amin'ny mpamatsy vola ny mpampiasa vola na hividy fatorana amin'ny tsena faharoa. Ankoatra izany, ny fatorana dia azo alaina amin'ny alàlan'ny brokers, izay fomba mahazatra ho an'ny mpampiasa vola tsirairay. Amin'ity fizarana ity dia hijery ny fahasamihafana misy eo amin'ny tsena voalohany sy faharoa, ary ny fomba hividianana fatorana amin'ny alàlan'ny fantsona samihafa.

3.1. Tsena Kilonga vs Tsena faharoa

Ny tsena voalohany dia ny famoahana fatorana vaovao mivantana avy amin'ny governemanta, orinasa na kaominina. Ny mpampiasa vola mividy fatorana amin'ny tsena voalohany dia amin'ny ankapobeny mampisambotra vola mivantana any amin'ny mpamatsy vola ho takalon'ny fandoavana zanabola tsy tapaka sy ny fiverenan'ny petra-bola rehefa matotra ny fatorana. Izany dia fifampiraharahana mivantana eo amin'ny mpanome vola sy ny mpampiasa vola, izay matetika mitranga amin'ny alalan'ny lavanty na tolotra ampahibemaso voalohany (IPOs).

Iray amin'ireo doka fototravantageNy fividianana fatorana amin'ny tsena voalohany dia amidy amin'ny vidiny mirary, tsy misy premium na fihenam-bidy. Fanampin'izany, ny mpampiasa vola dia afaka mividy fatorana vaovao navoaka miaraka amin'ny antoka fa mahazo azy ireo amin'ny tahan'ny zanabola voalaza sy ny datin'ny fahamatorana tsy misy mpanelanelana.

Mifanohitra amin'izany kosa, ny tsena faharoa dia ny fividianana sy fivarotana fatorana rehefa avy navoaka. Amin'ity tsena ity, ny mpampiasa vola trade fatorana amin'ny mpampiasa vola hafa fa tsy amin'ny mpamatsy vola. Ny vidiny eo amin'ny tsena faharoa dia miovaova arakaraka ny famatsiana sy fangatahana, fiovana amin'ny tahan'ny zanabola, ary ny fahamendrehan'ny mpanome fatorana. Midika izany fa ny mpampiasa vola dia afaka mividy fatorana amin'ny vidiny (ambony) na amin'ny fihenam-bidy (ambany vidiny), miankina amin'ny toetry ny tsena.

Ny fividianana fatorana amin'ny tsena faharoa dia manome fahafaham-po, satria ny mpampiasa vola dia afaka mahazo fatorana izay mety manakaiky kokoa ny fahamatorana na manome vokatra manintona. Na izany aza, tonga miaraka amin'ny fahasarotana bebe kokoa, satria ny vidin'ny fatorana dia voataonan'ny fihetsehan'ny tsena ankehitriny.

3.2. Fividianana fatorana amin'ny alalan'ny broker

Ho an'ny mpampiasa vola tsirairay, mividy fatorana amin'ny alàlan'ny a broker no safidy mahitsy indrindra. Ny brokers dia mpanelanelana eo amin'ny mpampiasa vola sy ny tsenan'ny fatorana, manome fahafahana miditra amin'ny fatorana maro isan-karazany avy amin'ireo mpamatsy vola. Matetika ny brokers dia manana fahafahana miditra amin'ny tsenan'ny fatorana voalohany sy faharoa, ahafahan'ny mpampiasa vola misafidy eo amin'ny fatorana vao navoaka sy ny fatorana efa mivarotra.

Rehefa mividy fatorana amin'ny alalan'ny a broker, mazàna mandoa sara na vaomiera ho an'ny serivisy ny mpampiasa vola. Ity rafitra fandoavam-bola ity dia miovaova arakaraka ny broker ary ny karazana fatorana novidiana. Tokony ho fantatry ny mpampiasa vola ny vola lany amin'ny fampiasana a broker, satria mety hisy fiantraikany amin'ny fiverenana amin'ny ankapobeny amin'ny fampiasam-bola fatorana ireo.

Iray amin'ny dokavantageny fampiasana a broker dia ny fidirana amin'ny fikarohana sy ny fahitana tsena izay brokers matetika manome. maro brokerNy orinasan'ny taona dia manolotra fitaovana sy loharano izay manampy ny mpampiasa vola hanombantombana ny fahamendrehan'ny mpamatsy fatorana, hampitaha ny vokatra ary hamantatra ny fatorana mifanaraka amin'ny tanjon'ny fampiasam-bola. Tena ilaina tokoa izany ho an'ireo mpampiasa vola vaovao amin'ny tsenan'ny fatorana ary mila tari-dalana amin'ny fandraisana fanapahan-kevitra tsara.

3.3. Fividianana fatorana mivantana amin'ny Mpamokatra

Amin'ny toe-javatra sasany, ny mpampiasa vola dia afaka mividy fatorana mivantana amin'ny mpamatsy nefa tsy mandalo a broker. Ity safidy ity dia azo ampiasaina amin'ny fatoran'ny governemanta, toy ny fatoran'ny US Treasury, izay azo vidiana mivantana avy amin'ny US Treasury amin'ny alàlan'ny tranokalany, TreasuryDirect. Toy izany koa, ny orinasa sy ny kaominina sasany dia afaka manolotra fividianana fatorana mivantana amin'ny mpampiasa vola amin'ny alàlan'ny sehatra misy azy manokana na amin'ny lavanty.

Ny fividianana fatorana mivantana amin'ny mpanome dia manafoana ny filàna fandoavana broker komisiona, izay mety hahatonga izany ho safidy mahomby kokoa ho an'ny mpampiasa vola sasany. Fanampin'izany, ny fividianana mivantana avy amin'ny mpanome antoka dia miantoka fa ny fatorana dia novidina amin'ny vidiny tsy mila mandeha amin'ny fahasarotan'ny tsena faharoa.

Na izany aza, ny fividianana fatorana mivantana amin'ny mpamatsy dia mety hametra ny karazana fatorana azon'ny mpampiasa vola. Ny ankamaroan'ny fividianana mivantana dia voafetra amin'ny fatoram-panjakana, izay midika fa ireo izay mitady fatorana orinasa na monisipaly dia mbola mila miara-miasa amin'ny broker na miditra amin'ny tsena faharoa.

Amin'ny ankapobeny, ny fividianana fatorana mivantana amin'ny mpamatsy dia dingana tsotra sy mangarahara, indrindra ho an'ireo mpampiasa vola izay mifantoka amin'ny famatsiam-bolam-panjakana ary mahazo aina amin'ny fampiasam-bola maharitra.

4. Paikady fampiasam-bola Bond

Ny fampiasam-bola amin'ny fatorana dia mihoatra noho ny fividianana antoka sy fitazonana azy ireo mandra-pahamatotra. Ny fampiasam-bola mahomby dia misy ny fampiasana fomba stratejika mba hampitomboana ny tamberim-bidy rehefa mitantana ny risika. Ato amin'ity fizarana ity dia hiresaka momba ny fanalahidy isika paikady izay ampiasain'ny mpampiasa vola hitantana ny portfolio-n'izy ireo, ao anatin'izany ny tohatra fatorana, ny fanamafisam-peo ary ny fampifanarahana ny fahamatorana fatorana amin'ny tanjona fampiasam-bola manokana. Ny tsirairay amin'ireo paikady ireo dia mitana anjara toerana lehibe amin'ny fanatsarana ny fahombiazan'ny portfolio fampiasam-bola.

4.1. Bond tohatra

Ny fatorana fatorana dia paikady iray izay misy ny fividianana fatorana miaraka amin'ny datin'ny fahamatorana mitongilana. Raha tokony hividy fatorana izay matotra amin'ny fotoana iray ihany, ny mpampiasa vola dia mividy fatorana izay matotra amin'ny fotoana samihafa - fotoana fohy, antonony ary maharitra. Ny doka fototravantage Ny tohatra fatorana dia manampy amin'ny fitantanana ny risika amin'ny tahan'ny zanabola sady manome fidiram-bola tsy tapaka rehefa matotra ny fatorana tsirairay.

Rehefa matotra ny fatorana amin'ny tohatra iray, ny mpampiasa vola dia afaka mamerina ny petra-bola ho fatorana vaovao, mety hahazo tombony amin'ny tahan'ny zanabola ambony raha toa ka niakatra ny tahan'ny. Ity paikady ity dia manome fahafaha-manao ary mampihena ny fiantraikan'ny fiovaovan'ny tahan'ny zanabola amin'ny portfolio iray manontolo. Raha miakatra ny sarany dia afaka mandray doka ny mpampiasa volavantage ny vokatra ambony kokoa rehefa reinvesting. Mifanohitra amin'izany, raha midina ny tahan'ny, ny ampahany amin'ny portfolio ihany no mihidy amin'ny tahan'ny ambany kokoa, satria ny fatorana hafa ao amin'ny tohatra dia mbola mahazo tombony amin'ny tahan'ny avo kokoa voahidy teo aloha.

Fanampin'izany, ny tohatra fatorana dia manome liquidity amin'ny fotoana tsy tapaka, izay mety ilaina raha mila miditra amin'ny vola ny mpampiasa vola na te hanitsy ny paikadin'ny fampiasam-bola mifototra amin'ny fiovan'ny toe-bola. Ity fomba ity dia mahasoa indrindra ho an'ireo mpampiasa vola mitady fifandanjana eo amin'ny fidiram-bola sy ny fanalefahana ny risika mandritra ny fotoana maharitra.

4.2. Fahasamihafana

Ny diversification dia paikady fampiasam-bola fototra izay mihatra tsy amin'ny tahiry ihany fa amin'ny fatorana ihany koa. Amin'ny sehatry ny fampiasam-bola amin'ny fatorana, ny fanaparitahana ny fampiasam-bola amin'ny karazana fatorana isan-karazany mba hampihenana ny risika. Mety ho tafiditra ao anatin'izany ny fiovaovan'ny mpanome, ny fahamatorana ary ny karazana fatorana, toy ny fatoran'ny governemanta, ny fatoran'ny orinasa ary ny fatorana monisipaly.

Amin'ny alàlan'ny fanamafisam-peo amin'ny mpamatsy vola samihafa, ny mpampiasa vola dia mampihena ny mety ho tratran'ny loza mety hitranga amin'ny orinasa tokana. Ohatra, ny fampiasam-bola amin'ny fatoran'ny governemanta sy ny orinasa dia afaka miaro amin'ny mety ho tsy mety ataon'ny mpamatsy iray. Toy izany koa, ny fampitomboana ny fahamatorana - ny fampifangaroana ny fatorana fohy sy maharitra - dia manampy amin'ny fifandanjana ny risika. Ny fatorana fohy dia manome liquidity bebe kokoa, fa ny fatorana maharitra matetika dia manome fiverenana ambony kokoa.

Ny fomba iray hafa hanamafisana dia ny fampidirana fatorana avy amin'ny sehatra samihafa na faritra ara-jeografika. Izany dia manampy amin'ny fiarovana ny portfolio amin'ny fitotonganan'ny toe-karena manokana amin'ny sehatra na faritra manokana, satria ny fatorana amin'ny faritra samihafa dia mety tsy hisy fiantraikany amin'ny anton-javatra mitovy. Ny portfolio fatorana tsara isan-karazany dia afaka manamaivana ny fiovaovan'ny tamberim-bidy ary manome fidiram-bola azo antoka kokoa.

4.3. Mampifanaraka ny fahamatorana fatorana amin'ny tanjon'ny fampiasam-bola

Ny iray amin'ireo paikady manan-danja indrindra amin'ny fampiasam-bola dia ny fampifanarahana ny fahamatoran'ny fatorana amin'ny mpampiasa vola. tanjona ara-bola. Izany dia miantoka fa ny fatorana dia matotra amin'ny fotoana ilana ny vola, manakana ny filàna ny fivarotana fatorana aloha ary mety ho fatiantoka. Ity paikady ity dia tena ilaina ho an'ny mpampiasa vola izay manana tanjona ara-bola manokana, toy ny famatsiam-bola ho an'ny ankizy fampianarana, mividy trano, na manomana ny fisotroan-dronono.

Ohatra, ny mpampiasa vola mikasa ny hisotro ronono ao anatin'ny 10 taona dia mety hividy fatorana izay matotra amin'ny datin'ny fisotroan-drononony. Ireo fatorana ireo dia hanome fidiram-bola tsy tapaka mankany amin'ny fisotroan-dronono ary hamerina ny principal rehefa ilaina izany. Toy izany koa, ny mpampiasa vola mitahiry ho an'ny fividianana lehibe, toy ny trano iray, dia afaka mampifanaraka ny datin'ny fahamatoran'ny fatorany amin'ny fotoana andrasana amin'ny fividianana.

Ity fomba fiasa ity dia tsy vitan'ny hoe manampy amin'ny fanatrarana tanjona ara-bola fa manamaivana ny risika amin'ny tahan'ny zanabola. Amin'ny fitazonana fatorana amin'ny fahamatorana, ny mpampiasa vola dia misoroka ny mety ho fatiantoka mifandraika amin'ny fivarotana fatorana amin'ny tontolon'ny tahan'ny zanabola. Mampifanaraka ny fahamatoran'ny fatorana miaraka amin'ny faravodilanitra fampiasam-bola dia manome fomba voarafitra sy azo vinavinaina hamaliana ny filana ara-bola sady mampihena ny risika mifamatotra amin'ny fotoanan'ny tsena.

5. Ny loza ateraky ny fatorana

Na dia heverina ho fampiasam-bola azo antoka kokoa noho ny tahiry aza ny fatorana, dia tsy misy risika izany. Ny karazana fatorana samihafa dia mitondra risika samihafa, izay tsy maintsy takatry ny mpampiasa vola mba handraisana fanapahan-kevitra tsara. Ny risika mahazatra indrindra mifandraika amin'ny fampiasam-bola dia misy ny risika amin'ny tahan'ny zanabola, ny risika amin'ny trosa, ny risika amin'ny fiakaran'ny vidim-piainana ary ny risika amin'ny liquidity. Ny tsirairay amin'ireo lafin-javatra ireo dia mety hisy fiantraikany amin'ny sandan'ny fatorana sy ny tamberim-bidy azony. Amin'ity fizarana ity dia hojerentsika amin'ny antsipiriany ireo risika ireo ary hanazava ny fiantraikan'izany amin'ny fampiasam-bola.

5.1. Loza amin'ny tahan'ny zanabola

Ny risika amin'ny tahan'ny zanabola dia iray amin'ireo risika lehibe indrindra mifandray amin'ny fampiasam-bola. Izy io dia manondro ny fifandraisana mifamadika eo amin'ny vidin'ny fatorana sy ny tahan'ny zanabola. Rehefa miakatra ny tahan'ny zanabola dia mihena matetika ny vidin'ny fatorana efa misy, ary rehefa mihena ny tahan'ny zanabola dia mihamitombo ny vidin'ny fatorana.

Mitranga izany satria ny fatorana vaovao dia avoaka miaraka amin'ny tahan'ny zanabola ambony kokoa rehefa miakatra ny tahan'ny, ka mahatonga ny fatorana tranainy amin'ny taham-panakalozana ambany kokoa ho tsy manintona. Vokatr'izany dia mihena ny vidin'ny fatorana tranainy mba hahatonga azy ireo hifaninana amin'ny tsena. Ho an'ireo mpampiasa vola izay mikasa ny hitazona ny fatorany mandra-pahamatotra, ny fiovaovan'ny tahan'ny zanabola dia mety tsy hiteraka ahiahy lehibe, satria mbola hahazo ny sandan'ny fatorana izy ireo rehefa matotra. Na izany aza, ho an'ireo izay mila mivarotra fatorana alohan'ny fahamatorana, ny fiakaran'ny tahan'ny zanabola dia mety hitarika fatiantoka raha amidy amin'ny vidiny ambany ny fatorana.

Ny risika amin'ny tahan'ny zanabola dia manan-danja indrindra ho an'ny fatorana maharitra, satria ny vidiny dia mora kokoa amin'ny fiovan'ny tahan'ny zanabola noho ny fatorana fohy. Ireo mpampiasa vola miahiahy momba ny risika amin'ny tahan'ny zanabola dia afaka manamaivana izany amin'ny alàlan'ny fampitomboana ny portfolio-n'izy ireo miaraka amin'ny fatorana amin'ny fahamatorana samihafa na amin'ny fampiasana paikady toy ny tohatra fatorana.

5.2. Loza amin'ny trosa

Ny risika amin'ny fampindramam-bola, fantatra amin'ny anarana hoe risika default, dia ny loza mety tsy ahafahan'ny mpanome fatorana mandoa ny zanabola ilaina na mamerina ny renivola rehefa matotra ny fatorana. Ity risika ity dia avo kokoa ho an'ny fatoran'ny orinasa sy fatorana navoakan'ny kaominina na firenena manana naoty ambany kokoa. Ireo mpampiasa vola amin'ny fatorana navoakan'ny orinasa na governemanta tsy milamina ara-bola dia mety hiatrika ny mety ho fahaverezan'ny fandoavana zanabola sy ny fampiasam-bola voalohany.

Ny mari-pankasitrahana omen'ny masoivoho toy ny Moody's, Standard & Poor's, ary Fitch dia manampy ny mpampiasa vola hamaritra ny fahamendrehan'ny mpamatsy vola. Ny fatorana miaraka amin'ny salan'isa ambony, toy ny fatoran'ny governemanta na ny orinasa nahazo mari-pahaizana AAA, dia heverina ho ambany risika, raha ny fatorana manana naoty ambany kokoa, toy ny fatorana avo lenta na junk, dia mitondra risika ambony kokoa amin'ny tsy fahampiana.

Mba hampihenana ny risika amin'ny fampindramam-bola, ny mpampiasa vola dia afaka misafidy fatorana navoakan'ny orinasa na governemanta ambony. Fanampin'izany, ny fampitomboana ny portfolio fatorana amin'ny alàlan'ny fampiasam-bola amin'ny fatorana avy amin'ny mpamatsy samihafa dia afaka manampy amin'ny fanalefahana ny fiantraikan'ny default tokana.

5.3. Loza amin'ny fiakaran'ny vidim-piainana

Ny risika amin'ny fiakaran'ny vidim-piainana dia manondro ny mety hisian'ny fisondrotry ny vidim-piainana handrava ny fahefa-mividy ny fandoavana zanabola sy ny famerenam-bola voalohany amin'ny fatorana. Satria ny fatorana dia manome fandoavana zanabola raikitra, ny fiakaran'ny vidim-piainana dia mampihena ny tena sandan'ireo fandoavam-bola ireo. Ity risika ity dia manan-danja indrindra amin'ny fatorana maharitra, satria ny fiantraikan'ny vidim-piainana dia manan-danja kokoa amin'ny fotoana.

Ohatra, raha mandoa 3% ny tahan'ny tapakila raikitra ny fatorana ary tafakatra 4% ny fisondrotry ny vidim-piainana, dia miharatsy ny tena fiverenana amin'ny fatorana, satria mihena ny fahefa-mividy ny fidiram-bola. Ny risika amin'ny fisondrotry ny vidim-piainana dia matetika mampanahy mandritra ny vanim-potoanan'ny fitomboana ara-toekarena rehefa mihamitombo ny vidim-piainana.

Mba hanoherana ny risika amin'ny fiakaran'ny vidim-piainana, ny mpampiasa vola dia afaka mandinika ny fampiasam-bola amin'ny fatorana voaaro amin'ny fiakaran'ny vidim-piainana, toy ny Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), izay manitsy ny fototra mifototra amin'ny fiovan'ny tahan'ny tahan'ny. Izany dia ahafahan'ny mpampiasa vola mitazona ny fahefa-mividy ny fidiram-bolan'ny zanabola sy ny foto-drafitrasa.

5.4. Loza amin'ny liquidity

Ny risika amin'ny liquidity dia manondro ny fahasarotan'ny fivarotana fatorana haingana sy amin'ny sandan'ny tsena ara-drariny. Tsy ny fatorana rehetra no mavitrika traded, ary ny sasany dia mety manana tsena voafetra ho an'ny mpividy, indrindra amin'ny fotoan'ny adin'ny tsena. Raha mila mivarotra fatorana haingana ny mpampiasa vola, dia mety tsy maintsy manaiky ny vidiny ambany kokoa noho ny sandan'ny fatorana izy ireo, ka mety hiteraka fahavoazana.

Ny risika amin'ny liquidity amin'ny ankapobeny dia ambony kokoa ho an'ny fatoran'ny orinasa ary ambany kokoa ho an'ny fatoran'ny governemanta, indrindra ny US Treasuries, izay tena ranoka ary azo amidy mora amin'ny tsena faharoa. Ireo mpampiasa vola mikasa ny hampihena ny risika amin'ny liquidity dia tokony handinika ny mombamomba ny liquidity amin'ny fatorana novidiny ary hifantoka amin'ny fatorana izay traded matetika.

6. Torohevitra momba ny fampiasam-bola amin'ny Bond

Ny fampiasam-bola amin'ny fatorana dia mety ho fomba mahery vaika hamokatra fidiram-bola tsy tapaka sy handanjalanjana ny risika ao anaty portfolio, fa ny fahombiazana dia mitaky drafitra sy fitantanana tsara. Tahaka ny fampiasam-bola rehetra, ny fampiasam-bola fatorana dia mitaky fahazotoana, fampifanarahana mazava amin'ny tanjona ara-bola ary fanaraha-maso mitohy. Ato amin'ity fizarana ity dia hiresaka torohevitra azo ampiharina izahay hanampy ny mpampiasa vola hampitombo ny tamberim-bolany ary hampihena ny risika amin'ny fampiasam-bola. Ireo toro-hevitra ireo dia ny fanaovana fikarohana, ny fampifanarahana ny fampiasam-bola amin'ny tanjona ara-bola, ny fanaraha-maso am-pahavitrihana ny portfolio-n'ny fatorana, ary ny fitadiavana torohevitra matihanina rehefa ilaina izany.

6.1. Fikarohana sy fahazotoana

Alohan'ny hampiasana vola amin'ny fatorana rehetra dia ilaina ny manao fikarohana lalina. Tafiditra ao anatin'izany ny fahatakarana ny fahamendrehan'ny mpamatsy vola, ny fepetran'ny fatorana, ny tontolon'ny tahan'ny zanabola, ary izay mety ho loza mety hitranga amin'ny fampiasam-bola. Ny mpampiasa vola dia tokony handinika tsara ny fanombanana ny fatorana, izay manondro ny fahasalaman'ny mpanome vola sy ny mety ho tsy mety. Ny fatorana manana naoty ambony dia azo antoka kokoa amin'ny ankapobeny fa manome vokatra ambany kokoa, raha ny fatorana ambany naoty (toy ny fatorana avo lenta) dia misy risika ambony kokoa ary mety ho fiverenana lehibe kokoa.

Ho fanampin'ny fanombanana ny crédit, zava-dehibe ny mandinika ny fanambarana ara-bola, ny toetry ny tsena, ary ny indostrian'ny mpamatsy. ny fironana. Ho an'ny fatoran'ny orinasa, ny fahatakarana ny fidiram-bolan'ny orinasa, ny tombom-barotra ary ny haavon'ny trosa dia afaka manome fanazavana momba ny fahafahany manatanteraka ny adidiny. Ho an'ny fatoran'ny governemanta sy ny monisipaly, ny lafin-javatra toy ny toe-karena, ny fidiram-bolan'ny hetra ary ny fitoniana ara-politika no tena dinihina.

Tokony ho fantatry ny mpampiasa vola ihany koa ny fironana ara-toekarena midadasika kokoa, indrindra ny fihetsehan'ny zanabola, satria mety hisy fiantraikany lehibe amin'ny vidin'ny fatorana sy ny vokatra izany. Ny fijanonana amin'ny fampahalalam-baovao sy ny fanaovana fahazotoana ara-drariny dia miantoka fa ny mpampiasa vola dia mandray fanapahan-kevitra tsara ary manamaivana ny mety hisian'ny fatiantoka.

6.2. Diniho ny tanjonao amin'ny fampiasam-bola

Rehefa mifidy fatorana dia zava-dehibe ny mampifanaraka ny fampiasam-bola amin'ny tanjona ara-bola manokana. Ny fatorana dia afaka manatanteraka tanjona samihafa amin'ny portfolio iray, manomboka amin'ny famokarana vola miditra amin'ny fitahirizana renivola na famatsiam-bola ho avy. Ny famantarana ny tanjonao dia hanampy amin'ny famaritana ny karazana fatorana mety hampiasaina, ary koa ny fahamatorana sy ny risika.

Ohatra, raha mitady fidiram-bola tsy tapaka ny mpampiasa vola mandritra ny fisotroan-dronono, dia mety ho laharam-pahamehana ny fatorana izay manome fandoavam-bola tsy tapaka ary manana risika ambany kokoa, toy ny governemanta na ny fatoran'ny orinasa. Amin'ny lafiny iray, raha manana tanjona maharitra ny mpampiasa vola, toy ny fitahirizana fividianana lehibe na fandaniana amin'ny fampianarana, dia mety hifidy fatorana manana fahamatorana lava kokoa izay mifanaraka amin'ny fotoana ilainy ara-bola izy ireo.

Ankoatr'izay, ny mpampiasa vola dia tokony handinika ny fandeferana amin'ny risika. Ireo izay manana fandeferana kely amin'ny risika dia mety hifantoka amin'ny fatorana amin'ny fampiasam-bola na fatorana governemanta, raha toa kosa ireo mpampiasa vola izay vonona ny handray risika bebe kokoa amin'ny fiverenana ambony dia mety hikaroka fatorana orinasa avo lenta. Ny fahatakarana ny tanjona ara-bola sy ny filan'ny risika dia tena ilaina amin'ny famoronana portfolio fatorana izay mifanaraka amin'ny tanjona ara-bola manokana.

6.3. Araho ny portfolio-nao Bond

Ny paikady fampiasam-bola mahomby dia mitaky fanaraha-maso portfolio mavitrika. Midika izany fa ny famerenana tsy tapaka ny fanatanterahana ny fatorana ao amin'ny portfolio-nao, ary koa ny fanaraha-maso ny fihetsiky ny tahan'ny zanabola sy ny toe-karena mety hisy fiantraikany amin'ny vidin'ny fatorana.

Satria akaiky ny fahamatorana ny fatorana, ny mpampiasa vola dia tokony handinika indray ny vola azony mba hitazonana ny fidiram-bola tadiaviny na ny paikadin'ny fitomboana. Tena ilaina izany ho an'ny mpampiasa vola mampiasa paikady toy ny tohatra fatorana, izay mitaky fampiasam-bola tsy tapaka. Ny fanaraha-maso ihany koa dia manampy amin'ny fiantohana fa ny portfolio-n'ny fatorana dia hifanaraka amin'ny tanjonao ara-bola sy ny fandeferana amin'ny risika rehefa miova ny toetry ny tsena.

Fanampin'izany, ny fanombanana ny trosan'ny mpanome fatorana dia mety hiova rehefa mandeha ny fotoana. Raha miharatsy ny toe-bolan'ny orinasa iray, dia mety hidina ny fatorana, izay mety hisy fiantraikany amin'ny sandan'izy ireo sy ny fahafahan'ny mpanome manefa ny adidiny. Tokony ho mailo hatrany ny mpampiasa vola ary handinika indray ny fatorany tsindraindray mba hamaritana raha ilaina ny fanitsiana ny portfolio.

6.4. Mitadiava toro-hevitra matihanina raha ilaina

Na dia maro amin'ireo mpampiasa vola aza no afaka mitantana samirery ny fampiasam-bolany, dia misy fotoana mety hahasoa ny fitadiavana torohevitra matihanina. Ireo mpanolotsaina ara-bola na matihanina amin'ny fampiasam-bola dia afaka manome fomba fijery manan-danja amin'ny fifantenana ny fifamatorana, ny fanamafisan'ny portfolio, ary fitantanana ny risika. Afaka manolotra paikady mifanaraka amin'ny tanjona manokana ataon'ny mpampiasa vola sy ny fandeferana amin'ny risika ihany koa izy ireo.

Ho an'ireo mpampiasa vola vaovao na tsy manana traikefa, ny fitetezana ny fahasarotan'ny tsenan'ny fatorana dia mety ho sarotra. Ny fiaraha-miasa amin'ny matihanina ara-bola dia afaka manampy amin'ny fisorohana ny fandrika mahazatra ary miantoka fa ny portfolio-nao dia tsara ho an'ny fidiram-bola sy ny fitomboana.

Ny mpanolo-tsaina matihanina dia afaka manampy amin'ny paikady fampiasam-bola mandroso kokoa, toy ny fitantanana ny fiantraikan'ny hetra, ny fampiasana vola fatorana, na ny fampidirana fatorana amin'ny drafitra fampiasam-bola midadasika kokoa izay misy tahiry, varotra sy hofa fananana mifaka, na fananana hafa. Na ho an'ny fitarihana fototra na paikady sarotra kokoa, ny toro-hevitra matihanina dia mety ho loharano sarobidy amin'ny fampiasam-bola.

Famaranana

Ny fampiasam-bola amin'ny famatsiam-bola dia afaka mitana anjara toerana lehibe amin'ny fananganana portfolio voalanjalanja sy samihafa, manome fitoniana sy fidiram-bola. Ho an'ny mpampiasa vola maro, ny fatorana dia fototry ny fitahirizana ny renivola ary miteraka fiverenana azo tsapain-tanana amin'ny alàlan'ny fandoavam-bola tsy tapaka. Na mitady hampihenana ny risika ny mpampiasa vola, hiteraka fidiram-bola tsy tapaka, na hampifanaraka ny fampiasam-bola amin'ny tanjona ara-bola amin'ny ho avy, ny fatorana dia manome fahafahana be dia be mba hanomezana ireo filana ireo.

Araka ny nasehon'ity bilaogy ity, ny fahatakarana ireo karazana fatorana isan-karazany—toy ny fatoran'ny governemanta, ny orinasa ary ny monisipaly—dia afaka manampy ny mpampiasa vola hanao safidy tsara mifototra amin'ny fandeferana amin'ny risika sy ny fiverenana tadiavina. Ny teny fototra toy ny datin'ny fahamatorana, ny tahan'ny tapakila, ary ny vokatra amin'ny fahamatorana dia tena ilaina amin'ny fanombanana ny fatorana sy ny famaritana ny mahamety azy ireo amin'ny tanjona ara-bola manokana. Ankoatr'izay, ny fampiasam-bola fatorana dia mitaky fomba stratejika, miaraka amin'ny tetika toy ny tohatra fatorana, ny fanamafisam-peo, ary ny fampifanarahana ny fahamatorana fatorana amin'ny tanjona ara-bola manokana mitana anjara toerana lehibe amin'ny fanatsarana ny fahombiazany.

Na dia heverina ho toy ny fampiasam-bola ambany kokoa aza ny fatorana raha oharina amin'ny tahiry, dia zava-dehibe ny mahafantatra ny loza mety hitranga, toy ny risika amin'ny tahan'ny zanabola, ny risika amin'ny fampindramam-bola, ny risika amin'ny fiakaran'ny vidim-piainana, ary ny risika amin'ny liquidity. Ny fahafantarana ireo loza ireo sy ny fahafantarana ny fomba fitantanana azy ireo dia zava-dehibe amin'ny fahombiazana amin'ny fampiasam-bola. Amin'ny fanaovana fikarohana lalina, fanaraha-maso ny portfolio, ary fitadiavana torohevitra matihanina rehefa ilaina, ny mpampiasa vola dia afaka mivezivezy amin'ireo loza ireo ary manatsara ny mety hisian'ny vokatra tsara.

Raha fintinina, ny fatorana dia manolotra fomba azo antoka hahazoana ny fitoniana ara-bola, mitahiry renivola ary miteraka fidiram-bola. Na ampiasaina ho fiara fampiasam-bola voalohany na ho ampahany amin'ny paikady midadasika kokoa handanjalanjana ny portfolio, ny fatorana dia afaka mahafeno ny filana fampiasam-bola isan-karazany. Amin'ny alàlan'ny fisafidianana tsara ny fatorana, ny fahatakarana ny endrik'izy ireo, ary ny fampiasana paikady feno eritreritra, ny mpampiasa vola dia afaka mandray dokavantage amin'ireo tombontsoa maro atolotry ny fampiasam-bola.